미중 관세 인하 합의, 주식시장에 봄이 올까?

 

<목 차>

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안녕하세요. 모어캐시입니다. 대부분의 연금자산 중에 미국 주식이 상당수이기에 미국 증시에 대해 항상 관심을 두고 있습니다. 지난주만 해도 증시가 침체 분위기에 휩싸였던 것 같은데, 어제 갑자기 뉴욕증시가 폭등했다는 소식에 놀라지 않으셨나요? 저도 오늘 모니터를 보다가 나스닥 지수가 3% 이상 뽀록 올라가는 걸 보고는 커피를 쏟을 뻔했습니다. 알고 보니 미국과 중국이 서로에게 부과했던 역대급 관세를 90일간 대폭 줄이기로 합의했더군요. 투자자들의 마음을 단번에 사로잡은 이 소식, 그 배경과 파장을 자세히 알아보겠습니다.

 

 

 

미중 무역전쟁, 폭풍 속의 휴전 선언

2018년 시작된 미중 무역전쟁이 7년 만에 첫 번째 휴전협정을 맺었습니다. 지난 5월 12일(현지시간) 스위스 제네바에서 열린 고위급 회담에서 양국은 상호 관세를 125%에서 10%로 115%p 인하하기로 합의했습니다. 이로써 미국의 중국산 수입품 관세는 145%→30%, 중국의 미국산 관세는 125%→10%로 조정됩니다.
저도 2023년 미중 반도체 수출규제 발표 당시 투자금 30%를 날린 적이 있는데요. 당시에는 S&P500이 10% 급락하며 투자자들이 허우적대던 기억이 납니다. 이번 합의로 그때만큼의 충격은 피할 수 있을 것 같아 안도감이 듭니다.

<관세 인하 주요 내용 비교표>

 

 

 

 

증시 반응, 숫자로 보는 충격파

합발 직후 글로벌 증시가 일제히 반등했습니다. 뉴욕증시의 경우 다우존스 2.34%(42,212), S&P500 2.62%(5,808), 나스닥 3.65%(18,583) 상승했고, 독일 DAX지수는 1년 만에 최고치를 기록했습니다. 특히 반도체·전기차 관련주가 두드러진 상승세를 보였는데, 테슬라(7.2↑), 엔비디아(9.1↑), TSMC(5.8↑) 등이 대표적입니다.
금융전문가 Jordan Rochester는 "이번 합의가 예상보다 2배 이상 양호한 조건"이라며 "향후 3개월간 리스크 자산 선호 현상이 지속될 것"이라고 분석했습니다. 실제로 국제유가(WTI)는 3.52% 오른 배럴당 $63.17, 달러강세 지수(DXY)도 1%p 상승하며 시장의 낙관론을 반영했습니다.

 

 

 

전문가들이 바라보는 '90일의 기회'

JP모건 자산운용의 Hui 선임 애널리스트는 "협상 타결까지 90일은 너무 짧은 시간"이라며도 "양국이 추가 합의점을 찾기 위한 압박장치로 작용할 것"이라고 말했습니다. 실제로 중국은 희토류 7종 수출제한 조치를 즉시 중단했고, 미국도 펜타닐 관련 관세 20%를 제외한 나머지를 전면 철회했습니다.
이번 계기는 2023년 10월 미국의 대중 반도체 수출규제 완화 이후 2년 만에 찾아온 본격적인 화해무드입니다. 다만 미국 내 제조업 복원 정책(IRA법 등)과 중국의 Taiwan 문제는 여전히 잠재적 불씨로 남아있어 주의가 필요합니다.

 

 

 

 

개인투자자를 위한 실전 대응법

단기적으로는 반도체·전기차 테마주에 주목할 필요가 있습니다. 장기투자자라면 글로벌 밸류체인 재편 수혜주(해운·물류·조선)를 눈여겨보세요. 외환시장에서는 원화 강세가 예상되어 달러당 1,280원대까지 오를 가능성이 있습니다.
저는 지난주까지 공매도 비중이 높았던 국내 2차전지 관련주들에 주목하고 있습니다. 이미 미국 GM과 중국 CATL의 합작공장 건설 소식이 흘러나오고 있으니, 관련 종목 체크리스트를 만들어보셔도 좋겠죠?

 

 

 

 

90일 후를 준비하는 현명한 자세

이번 관세 인하는 영구적 합의가 아닌 90일간의 유예기간임을 명심해야 합니다. 8월 12일까지 추가 협상이 이루어지지 않으면 관세율이 다시 34%로 복귀할 위험이 있습니다. 투자자들은 FOMC 금리정책(6월 14일), 중국 정기국회(7월 20일) 등 주요 일정을 미리 스케줄에 표시해두는 게 좋습니다.
개인적으로는 2019년 미중 1단계 합의 당시 극적인 반등을 경험한 적 있는데, 그때와 달리 이번에는 실적 개선이라는 근본적 호재가 동반되고 있어 더욱 기대가 큽니다. 우리 투자자들은 '관세 게임'에 휘둘리지 말고 기업 실적과 산업 구조 변화에 집중하는 전략이 필요할 때입니다.

 

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